Boeing publie ses résultats préliminaires du quatrième trimestre 2024 : un trimestre difficile et des défis à relever
Boeing a publié ses résultats financiers préliminaires pour le quatrième trimestre 2024, marquant le deuxième trimestre consécutif au cours duquel l’entreprise a partagé des chiffres clés avant la publication complète des résultats. Le géant de l’aéronautique a dû faire face à d’importants obstacles financiers en raison d’une grève des machinistes, de charges de programme supplémentaires et de contraintes réglementaires persistantes. Malgré ces défis, Boeing a pris des mesures pour stabiliser ses activités, notamment en obtenant un nouvel accord de travail et en renforçant sa position financière.
Impact de l’arrêt de travail et de l’accord de travail
L’un des principaux facteurs ayant affecté les performances financières de Boeing au quatrième trimestre 2024 a été la grève de 52 jours de ses machinistes, représentés par l’Association internationale des machinistes et des travailleurs de l’aérospatiale (IAM). La grève, qui a débuté le 13 septembre 2024, a eu un impact direct sur la production et les livraisons d’avions.
Le PDG de Boeing, Kelly Ortberg, a reconnu les défis à court terme auxquels l’entreprise est confrontée, mais a souligné l’importance de conclure un nouveau contrat avec les travailleurs d’IAM. L’accord, ratifié le 4 novembre 2024, a mis fin à la grève et a apporté plus de stabilité aux employés de Boeing. Cependant, le nouveau contrat a également entraîné une augmentation des coûts de main-d’œuvre, contribuant à la pression financière.
Contraintes réglementaires et défis de production
Les difficultés de Boeing ont été aggravées par les effets persistants de l’incident de la porte en vol d’Alaska Airlines en janvier 2024. Cet événement a conduit à des réductions volontaires du taux de production, l’entreprise se concentrant sur l’amélioration du contrôle qualité. En outre, la Federal Aviation Administration (FAA) a imposé un plafond à la production du 737 MAX, limitant la production à 38 appareils par mois.
Le nouveau secrétaire potentiel aux Transports, Sean Duffy, a indiqué que ce plafond resterait en place jusqu’à ce que la FAA soit pleinement assurée des améliorations de qualité de Boeing. Cette restriction pourrait encore plus affecter la capacité de Boeing à augmenter ses livraisons dans un avenir proche.
Augmentation des tarifs pour les programmes 777X et 767F
Boeing a également annoncé des charges supplémentaires liées à ses programmes 777X et 767F, pour un total de 1,1 milliard de dollars. Le programme 777X à lui seul sera soumis à une charge avant impôts de 900 millions de dollars, reflétant l’augmentation des coûts de main-d’œuvre dans le cadre du nouveau contrat IAM.
Malgré ces déboires financiers, Boeing a réaffirmé son engagement à livrer le premier 777X en 2026. La division Avions commerciaux de la société prévoit un chiffre d’affaires de 4,8 milliards de dollars au quatrième trimestre, avec une marge opérationnelle de -43,9 %.
Au troisième trimestre 2024, Boeing avait déjà comptabilisé une charge avant impôts de 3 milliards de dollars pour les mêmes programmes, principalement en raison de retards dans le processus de certification du 777X. La société a cité les problèmes persistants liés aux essais en vol et l’impact de la grève des machinistes comme raisons de ces retards.
Performance financière et consommation de trésorerie
Boeing devrait déclarer un chiffre d’affaires de 15,2 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024, avec une perte nette de 5,46 dollars par action. La société a également enregistré une sortie de trésorerie opérationnelle de 3,5 milliards de dollars, terminant le trimestre avec 26,3 milliards de dollars en liquidités et titres négociables.
À titre de comparaison, au troisième trimestre 2024, Boeing a déclaré un chiffre d’affaires de 51,2 milliards de dollars, dont 18 milliards de dollars pour le segment des avions commerciaux. L’entreprise a terminé ce trimestre avec une perte nette de 7,9 milliards de dollars et une perte par action de 12,91 dollars.
La consommation de trésorerie est une préoccupation majeure, d’autant plus que le quatrième trimestre est traditionnellement un trimestre fort pour les constructeurs aéronautiques en raison des livraisons de fin d’année.
Livraisons d’avions de Boeing au quatrième trimestre 2024
Malgré les difficultés, Boeing a réussi à livrer 57 avions commerciaux au quatrième trimestre 2024, portant son total pour l’année à 348. Cela comprenait 265 unités du 737 MAX.
Il s’agit toutefois d’une forte baisse par rapport au quatrième trimestre 2023, lorsque Boeing avait livré 157 avions, et à l’ensemble de l’année 2023, au cours de laquelle il avait livré 528 avions à ses clients.
En revanche, son principal concurrent, Airbus, a livré 766 appareils en 2024, soit légèrement en dessous de son objectif de 770. Airbus a réalisé un quatrième trimestre particulièrement solide, livrant 256 appareils, dont 123 sur le seul mois de décembre.
Les résultats financiers du quatrième trimestre 2024 de Boeing reflètent une période difficile pour l’entreprise, en raison de la grève des machinistes, des contraintes réglementaires et des charges liées au programme. Si le nouveau contrat IAM apporte de la stabilité, il ajoute également une pression financière.
Le plafond de production du 737 MAX demeure un obstacle, et la capacité de l’entreprise à se rétablir dépendra du rétablissement de la confiance des investisseurs et des autorités réglementaires. Malgré ces obstacles, Boeing a pris des mesures pour renforcer sa position financière, et ses perspectives à long terme dépendront de sa capacité à surmonter les problèmes de qualité et à accélérer les livraisons.